2021年，是我国“碳中和”目标践行元年，“绿色”也顺势成为信托业一大年度关键词。

　　分析认为，在国家鼓励支持绿色经济发展以及行业“两压一降”的背景下，发展绿色信托不仅是行业自身转型升级的迫切需求，同时也具备商业可持续发展的广阔前景。但同时，绿色产业盈利模式尚不清晰、行业标准体系有待完善以及信托公司缺乏专业能力及政策引导等也成为前行路上的不小障碍，亟待破题。

　　去年末存续规模已近3600亿多项“首单” 创新频频落地

　　《2020-2021中国信托业社会责任报告》显示，截至2020年末，全行业绿色信托资产存续规模达3592.82亿元，同比增长7.1%；存续绿色信托项目888个，同比增长6.73%，新增项目数量360个。绿色信托涉足领域不断扩展，业务种类愈发丰富。

　　此外，部分省份还明确把“绿色信托”写进“十四五”金融业发展规划。如江西省提出，支持信托公司多元化开展绿色信托业务。吉林省也强调，引导信托公司加快压减 “通道型”业务，探索开展养老信托、绿色信托、服务信托等新业务。

　　中国信托业协会党委书记、专职副会长(常务)漆艰明表示，当前绿色信托业务具备五大特征，包括：积极参与碳市场交易、灵活运用资产证券化工具、探索绿色供应链金融服务、开展融资租赁财产权信托以及设立慈善信托支持绿色公益等。

　　具体来看，以碳市场交易为例，中航信托设立了全国首单“碳中和主题绿色信托计划”，初始规模为3000万元。截至10月末，中航信托共成立20余单天岚系列绿色信托产品，均为主动管理型，新增规模逾28亿元。

　　资产证券化工具运用方面，英大信托设立了“国网国际融资租赁有限公司2021年度第一期绿色资产支持商业票据(碳中和债)”。截至10月末，英大信托存续绿色信托规模371亿元。

　　融资租赁财产权信托方面，百瑞信托发行了“中电投融和融资租赁2020年度绿能第一期绿色资产支持商业票据”等。截至9月末，百瑞信托共发行绿色信托产品60款，存续规模341.40亿元。

　　而在慈善信托方面，全国首只碳中和慈善信托——平安碳中和绿色金融发展慈善信托于12月正式落地，初始规模590万元。截至11月底，平安信托存续绿色信托规模超150亿元。

　　平安信托总经理助理张中朝对新华财经表示，为持续落实集团绿色金融发展战略，平安信托成立了“绿色金融办公室”，同时在绩效考核指标中设置创新与绿色金融加分项，并设置了50万现金激励，以鼓励业务团队积极推动落地绿色金融项目。

　　绿色“浪潮”及转型需求催生发展良机盈利模式及顶层制度仍待明晰

　　针对业务的快速发展以及多项“首单” 创新频频落地，业内人士表示，信托实现绿色金融不仅是自身行业转型升级的迫切需求，同时也具备商业可持续发展的广阔前景，有望实现多赢局面。

　　具体来看，从外部环境看，我国把碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局，绿色金融行业具有广阔的潜在市场需求。而从行业自身看，在严监管持续以及“两压一降”背景之下，信托业战略转型升级不断提速，也给绿色金融、绿色信托的蓬勃发展奠定了基础。

　　此外，“从商业层面来说，相关数据显示，将包括绿色发展在内的ESG因素纳入信用评级和风险管理流程，有助于识别、防范环境和社会风险；同时也有助于发掘具有可持续发展潜力的优质客户，提升自身经营效益。”五矿信托董事会秘书刘雁对新华财经如是说。

　　截至6月30日，五矿信托绿色信托项目共计存续32个，存续规模合计85.17亿元。其中，绿色农业产品生产方面投向规模最高，占比34.7%，其次为交通运输环保和城乡公共交通行业，分别占比22.0%和11.6%。

　　不过也有业内人士提醒道，虽然信托公司的独特制度设计赋予了其功能的多样性和运用的灵活性，使其在发展绿色信托方面优势显著。但也要注意的是，绿色信托实践尚处于发展的初级阶段，仍面临来自政策、公司自身以及客户层面的多重挑战。

　　具体来看，在政策层面，行业标准亟待完善。漆艰明表示，我国碳市场交易仍属新生事物，目前仅有发电行业纳入其中，交易活跃度有限，加之碳排放权交易具有极强专业性，信托公司想要深度参与其中存在一定难度。

　　同时，尽管行业内已有《绿色信托指引》等文件出台，但实践中仍缺乏绿色信托业务相关细化标准以及更加规范、更有法律效力的规章制度。如当前绿色认证及评级等仍停留在机构自发探索层面，存在较大随意性，行业亟待政策落地加以引导。

　　在公司层面，人才队伍仍待充实。西部信托方健儿提到，信托公司在绿色产业，特别是碳中和概念产业方面的客户资源，与之匹配的投融资、评审、期间管理人才储备，以及现有参与度均不足，展业基础较为薄弱。

　　而在客户层面，投资者教育工作或“前路漫漫”。“信托公司多为高净值客户，对收益要求相对较高，投资期限要求相对较短；但当前我国绿色产业还处于起步阶段，本身就存在着投资周期长、收益不确定、短期盈利不足、对政府补贴高度依赖等特点，既使信托公司面临了新的风险管理挑战，同时投资者教育上也还有许多工作要完成。”有业内人士如是说。

　　绿色资产证券化为转型发展重要方向慈善信托等特色模式也值得探索

　　伴随着国家产业结构的升级调整，以及双碳战略目标的持续推进，我国绿色产业的发展空间巨大，业内人士建议，除绿色资产证券化、绿色基金、绿色信贷等传统业务模式外，信托公司还可探索开展碳资产投资信托等创新业务模式以及绿色公益慈善信托等特色业务模式。

　　具体来看，绿色资产证券化作为信托业转型发展的重要方向，其产品资产类型丰富，分布行业广泛，能够盘活企业的存量资产，未来细分领域也将不断拓宽和扩容。

　　中债研发中心的数据显示，2021年，绿色资产证券化、碳中和资产证券化发行规模显著增长，多只绿色资产证券化产品实施。据统计，2021年上半年共发行绿色资产证券化产品29只，规模422.55亿元，发行规模较2020年全年增长25%。

　　张中朝表示，要从受托管理、基础资产孵化、夹层投资三个维度开发绿色产品。做好存续期绿色资产支持票据管理，并继续做大绿色资产支持票据项目的承揽；开发绿色资产证券化夹层基金，以资金赋能绿色金融产业，真正深入到绿色金融产业的核心中去。

　　此外，信托公司还可通过设立绿色公益慈善信托，吸引社会资金和公众资金的加入，将信托资金用于植树造林、国土绿化、创建森林城市等领域，充分发挥信托制度的优势助力公益事业，践行社会责任。

　　刘雁强调，在参与的绿色投资理念方面，要优选重点绿色产业，如环境保护与污染防治、生态修复和国土空间绿化、能源资源节约利用、基础设施绿色升级、清洁能源等。

　　如在清洁能源方向，张中朝建议，聚焦风电、光伏、城市天然气改造、新能源汽车上下游产业链建设等领域，以股权投资为主，为运营方提供长期资金支持，降低资产负债率，同时在项目运营、财务管理、风险管理方面探索多维度的金融服务方式。

　　此外，刘雁还指出，要优选细分产业龙头或黑马企业。信托公司未来可结合自身制度优势和丰富金融展业经验，向绿色企业提供综合型的金融解决方案，同时也为自身业务的可持续发展提供动力。

　　总体而言，信托业绿色化发展已成为共识，绿色信托标准体系建设迫在眉睫。漆艰明建议，一是完善绿色信托顶层设计。相关部门可有针对性地出台操作细则，明确低碳金融、绿色投资、可持续发展、ESG投资等概念，统一绿色信托展业标准，指导信托公司准确开展环境信息披露和相关指标计量等。

　　二是给予绿色信托政策支持。建议相关部门提供贴息、税收减免等优惠措施，通过差异化政策，吸引保险、政策性银行等长期低成本资金投入绿色产业；在资金信托占比、客户集中度、风险资本计提、信保基金缴纳等方面，给予绿色信托适当政策支持。

（文章来源：新华财经）