基本面分析

　　利多因素：

　　1、全年粗钢产量平控政策未变，部分电炉钢厂也因电限产，供应利好存在；2、盘面期价已跌破部分钢厂生产成本，亏损加剧易带来成本支撑；3、市场情绪回暖后前期抑制的终端需求或将迎来释放；利空因素：

　　1、煤炭严控政策带来市场恐慌情绪；

　　2、螺纹需求表现不佳，库存去化继续收窄，疲弱需求承压钢价；3、原料价格走弱带动钢厂成本下移，同样拖累钢价；4、房地产全面降温，房地产税也将试点，加剧地产用钢需求减弱预期；主导逻辑：

　　周末唐山现货价格大幅下行，但政策端相对利好，多空因素交织下期价仍易震荡，当前螺纹钢基本面呈现出供需双弱格局，周产量环比下降2.16 万吨，供应维持相对低位，但全年平控目标完成难度不大，后续限产趋严可能性不大，因而供应端利好效应减弱。相反，市场交易逻辑已切换至需求侧，高频需求指标持续走弱，周度表需环比下降10.95 万吨，同比减量高达34.5%，而终端成交同样未见改善，疲弱需求易抑制钢价。总之，煤炭政策扰动不断，而弱势需求下螺纹自身基本面同样转弱，短期钢价仍易承压，预计期价上行驱动持续不强，不建议追涨，重点关注煤炭调控政策变化和下游需求情况

（文章来源：宝城期货）